新《證券法》新增投資者保護制度解讀
時間：2021-05-14
《中華人民共和國證券法》（以下簡稱新《證券法》），于2020年3月1日起施行。新《證券法》的修訂工作可謂經(jīng)年累月，自2015年4月啟動，共經(jīng)歷四次審議，歷時4年半之久。本次《證券法》修訂，設(shè)立了投資者保護專章，作出了許多頗有亮點的制度安排。總結(jié)起來主要有十個方面，包括對證券發(fā)行制度的修改完善；大幅提高違法成本；專章規(guī)定投資者保護制度；進一步強化信息披露要求；完善證券交易制度；取消多項行政許可；進一步規(guī)范中介機構(gòu)職責(zé)履行；建立健全多層次資本市場體系；強化監(jiān)管執(zhí)法和風(fēng)險防控；擴大證券法適用范圍，增加存托憑證為法定證券，將資產(chǎn)支持證券和資管產(chǎn)品寫入證券法等。
對于投資者，新《證券法》在重申風(fēng)險自擔(dān)原則以促進理性投資的基礎(chǔ)上，一是進一步強化了證券賬戶實名制的要求；二是完善了有關(guān)內(nèi)幕交易、操縱市場、利用未公開信息進行交易的法律禁止性規(guī)定，為證券交易活動進一步劃定法律紅線；三是為投資者維權(quán)提供了一系列新的法律措施，鼓勵投資者充分運用好法律賦予的手段，依法維權(quán)。
作為資本市場的根本法，新《證券法》突出強調(diào)了投資者權(quán)益保護，特別是中小投資者權(quán)益保護這一主線，并在第六章新設(shè)“投資者保護”專章。“投資者保護”專章共有8條，涵蓋三方面內(nèi)容：
一、第88、89條規(guī)定了投資者適當(dāng)性管理制度，突出對中小投資者的事前保護；
二、第90、199、91、92條分別就建立上市公司股東權(quán)利代為行使征集制度、完善上市公司現(xiàn)金分紅制度、明確債券持有人會議和債券受托管理人制度進行規(guī)定，目的是加強對股票投資者和債券持有人合法權(quán)益的事中保護；
三、第93、94、95條分別就先行賠付制度、證券調(diào)解及代表人訴訟進行規(guī)定，通過多元方式來優(yōu)化救濟途徑，加強對投資者事后保護。尤其值得關(guān)注的是，為適應(yīng)證券發(fā)行注冊制改革的需要，新《證券法》規(guī)定投資者保護機構(gòu)可以作為訴訟代表人，按照“明示退出”“默示加入”的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事?lián)p害賠償訴訟。
摘編自《騰訊網(wǎng)》
